新能源替代传统能源是大势所趋

杨德龙

中国证券业协会首席经济学家委员会委员，央视财经频道特约评论员，前海开源基金首席经济学家。

最近，A股市场新能源板块是整个市场的人气板块。因为它是经济转型最受益的大方向之一。

根据国家政策和社会发展来看，新能源替代传统能源是大势所趋。例如，新能源汽车产业链，在过去两年业绩和股价都表现得非常突出。从长期来看，无论是整车、锂电池，还是上游钴锂资源等，这些新能源产业链一直都表现得非常突出。

我国现在新能源汽车的渗透率只有5%。根据工信部的规划，到2025年将提升到20%，最终完全替代燃油车，即提升到百分之百，这将带来几倍，甚至十几倍的上升空间，也就是说新能源企业未来的销量还会保持一个相对比较高速的增长，这对于相关产业链的龙头企业来说是一个非常好的发展背景。

只有在朝阳行业里面才能找到真正长期有所表现的牛股，而我国今年提出的生态目标即2030年碳达峰、2060年碳中和，既是向世界做出的重大承诺，也是履行巴黎气候协议的一个重要职责。

要想实现“双碳”目标，最好的方式就是大力发展新能源，因为新能源基本都是零碳排放，例如太阳能、风能、核电、新能源汽车等，这些都属于新能源。新能源一直是市场看好的投资机会，其中节能减排和新能源是两大方向。

事实上，近几年资本市场也越来越青睐业绩优良的朝阳行业。而何谓朝阳行业？那就是现在业绩好，未来仍然有比较大的业绩上升空间的行业。有色金属、煤炭、钢铁、化工、航运、航空等，现在来看基本上都是业绩较好的行业，但是未来呢？随着碳中和的推进，这些行业在未来并没有太好的业绩增长预期。

这也就是为什幺现在市场上新能源和科技互联网两大板块，能够不断吸引人气的原因。

我们还可以从另一份数据中来验证这一结论。

我国5月 PMI公布，为51.0%，比上月微落0.1个百分点，非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为55.2%和54.2%，比上月上升0.3和0.4个百分点。从PMI来看，我国经济总体保持平稳扩张。

由于PMI是反映未来的一个指标，也就是经济的提前指标，所以5月PMI的表现也是预示了未来两三个月经济依然会稳步复苏。

由于今年受到低基数的影响以及经济复苏的双重带动，经济数据同比增长较快，第一季度GDP增速达到18.3%，如果按两年一起算，过去两年第一季度GDP大概是百分之五点多，主要原因就是去年第一季度受到疫情的影响，我们采取了停工停产政策来控制疫情。

我国疫情防控卓有成效，虽然目前还有个别零星的疫情发生，但总体来看，我国疫情防控的措施是卓有成效的，经济也在稳步复苏。

从整体的经济增长来看，我国从过去双位数的增长降为现在每年大概6%的正常增长，标志着经济从高速增长进入到中速、高质量增长阶段。在经济增速出现下降之后，各行各业也已经完成了自由竞争阶段，进入寡头垄断阶段，多数行业出现了产能过剩的现象。

由于行业增长速度变慢，也就是新增的蛋糕在减小，这样的话，行业的优胜劣汰会更加明显。很多行业都面临着大洗牌，这会进一步提高朝阳行业龙头的价值。

现在我国经济已经从原来的高速增长进入中速增长，因此，行业的优胜劣汰将加速发生，行业龙头的股权投资价值会越来越高。对于投资者来说，找准赛道才是实现财富增值最好的途径之一，也是分享我国经济增长成果的最佳途径之一。

所以，在未来十年，人与人之间的差距就在于你有没有进入朝阳行业。