转股是什么意思(可转债转股是什么意思?)

关于可转债，我们需要了解哪些专业知识？

1.什么是可转债？

可转债的全称是“可转换公司债券”，本身就是一种债券。每期债券面值100元，到期可还本付息。但与普通债券不同的是，可转债带有股权转换，即可转债持有人可以选择将债券按约定的价格和比例转换为股票，享受分红或资本增值。当然，持有人也可以选择持有到期债券而不转换成股票，获得公司还本付息的固定收益。

可转债的发行主体是上市公司，其本质是上市公司的一种融资方式。与发行普通公司债相比，可转债更受上市公司青睐，因为可转债的转股设计降低了债券的发行成本(可转债的发行利率仅为1%-2%左右)。

通常，可转换债券对应一只股票。比如“三一转债”的股票是“三一重工”，转债的表现与股票的表现有很深的关联。

二。可转换债券的特殊条款

1.转股，即把可转债转换成股份的权利。可转债转股时需要支付的价格为转股价格，在可转债募集说明书中事先约定。

可转换债转股数量=债券面值/转股价格

可转债转换成股票，就包含了转换价值的概念。可转换债券的价值是可转换债券转换成股票的价值。

可转换价值=债券面值/可转换价格*正股价=可转换债券数量*正股价

例如，三一转债面值为100元，深证Life.com约定的转股价格为10元，三一重工目前的价格为12元，那么三一转债的转股数量为100/10=10股，其转股价值为10*12=120元。

需要注意的是，可转债的业绩与正股有很高的相关性。一般用转股溢价率来衡量可转债的持股量，主要指可转债市场价格相对于转股价值的溢价水平。

转股溢价率=(可转债价格-转股价值)/转股价值* 100%

如果上述三一转债的市价为130元，则转股溢价率为(130-120)/120 * 100% =

8.3%。一般来说，可转债转股溢价率高的时候，权益更一般，同时也要注意高转股溢价率带来的投资风险。

2.转售条款，这是一种投资者保护条款。当正股价持续下跌，明显低于可转债转股价格时，投资者不愿意将可转债转股，因此有权将可转债转售给上市公司。

3.赎回条款，是保护发行人的条款。当标的股票股价连续多日高于转股价格时，发行人(上市公司)有权向投资者强制赎回未转股的债券，并按债券面值加当期应计利息向投资者偿还本息。止赎条款的目的是鼓励投资者加快股份转换。

三。可转换债券交易规则

四、如何参与可转债交易

1.配售:如果持有可转债对应的股份，投资者可以根据持股数量优先配售一定比例的可转债，投资者可以通过支付的方式拥有这些可转债。

2.认购:投资者可以像认购新股一样认购可转债。与新股认购不同，可转债的认购是信用认购，即可以不持有市值认购新债。

3.直接买卖:可转债上市后，可在二级市场直接购买，具体操作与买卖股票相同。

需要注意的是，2020年10月26日起，转债的认购和交易只有开通权限才能参与。

动词 （verb的缩写）可转换债券的风险

与其他投资产品相比，可转债的投资风险相对较低。但是，作为一种特殊的投资工具，可转债的以下投资风险仍需投资者特别关注:

1.股票价格波动风险。可转换债券的价格与股票市场价格之间存在正相关关系。当股票市场价格下跌时，可转换债券的价格在一定时期内下跌，甚至跌破面值。虽然不影响可转债的到期收益，但股价一直下跌，会增加持有可转债的风险和持有可转债的时间成本。

2.利息损失的风险。虽然大部分可转债最终都可以转股，但实际操作中也存在一些到期未转股，大股东还钱的特殊情况。尤其是在公司股价一直下跌，转股价格高于股价的情况下，大部分投资者都不愿意转股，导致上市公司短时间内面临很大的偿债压力，最终支付的利息不一定达到定期存款的水平，投资者的高利息机会成本容易面临挑战。

3.提前赎回的风险。可转债发行人在发行可转债时，会明确在一定条件下以一定价格赎回债券，而债券赎回往往限制了投资者的收益率上限，容易导致投资者机会成本的损失。

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